『 巴菲[』特历来【最】赚钱的投资

admin 2个月前 (08-15) 财经 48 1
『 巴菲[』特历来【最】赚钱的投资 巴菲特 最赚钱 第1张

GEICO『【是】巴菲特历』来最成功的「“投”{资}」,《其『「回报」』大得惊》人。

<要选一项巴菲特> 历来最成功的「“投”{资}」,“有几”家‘公’{司}都可以列入候选名单: 【可口可乐】(NYSE:KO)? 〖华〗盛顿邮报? 『富国银行』 (NYSE:WFC)? 《苹果》(Apple)(NASDAQ:AAPL)?

〖多<年>来〗,这些精明的「“投”{资}」为巴菲(特和) 《巴郡》(NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B)《带》来巨《额》股息收入。{但在巴菲特}的一众心水之中,GEICO《毫无疑问【是】他的首选》。巴菲特曾向 《“福布斯”》【表『示』】:「《我最喜欢》、〖也〗能体现这个理念的「“投”{资}」【就】【是】GEICO,《我【是】在》20【岁时初次认】识这家‘公’{司}。」 

GEICO〖全称为政府雇员‘保险’‘公’〗{司},现时由《巴郡》全{资}拥有,{但原本并非如}此。‘事实上’,〖巴菲特与〗GEICO的关系可追溯至1950 <年>代[,《当时巴菲特就》(读于哥伦) 比亚大学[商学院,跟随教授〖也〗【是】他的未来雇主Benjamin Graham『学习』。

于1951{<年>的某}个星期六,〖巴菲特来{到}〗GEICO的办事处,(获当值)的清洁工人让他进去。【当日唯一有上班的职员】【就】【是】 Lorimer 「Davy」 Davidson,〖也〗【是】‘公’{司}后来的行政总{〖<裁>〗}。Davidson接见了巴菲特,{更}大方地为他讲解‘保险’{行业}及GEICO{的独}有竞争优势。GEICO 《【是】一》家以独特方式成立的‘保险’‘公’{司},不经由传统经纪,<而【是】直接向消费者>销售‘保险’。“此外”,GEICO <以高质素的车>主为目标客户,〖例如政府官员〗和教授。由于‘公’{司}‘有明确的目标’{市场},加上无需支付经纪佣金,就算其车险收费远低于其他‘保险’‘公’{司},GEICO 【的毛利(率)仍相当高】。

<香港交易所研究行政>总‘{〖<裁>〗}的继『任规划』’

-- 「香港交易」及结算所有限‘公’{司}的「董事会」 主席[【表『示』】,【该交】易所正在筹划行政总{〖<裁>〗}李小加的继任方案。 <香港交易所「董事会」主>席「史美伦在接受彭」博电视台采访时被问{到}李小加“还会担”任行政总{〖<裁>〗}多久,她【表『示』】「〖这〗很难说」。现<年>58“岁的李小加”自2010{<年>以来一直担任行政总}{〖<裁>〗},『目前』任期{到}2021<年>10‘月结束’。 「‘像每个组织’一样,(我们继)续进行全面的继『任规划』,并不仅限于行政总{〖<裁>〗},」史美伦周四在瑞士达沃‘斯世界经济论’坛的间隙【表『示』】。 <原文标>题 Hong Kong Bourse Considers CEO’s Succession After Eventful 2019 ‘欲联系记者’请洽:Silla Brush ‘伦敦’ sbrush@bloomberg.net 「欲联系」英文编辑请洽:Ambereen Choudhury achoudhury@bloomberg.net, Keith Campbell For more articles like this, please visit us at bloomberg.com ©2020 B

巴菲特被这家‘公’{司}深深{吸引},还将身家净值的一半用【来买入】GEICO股票,短短一<年>便赚了 50%『「回报」』。{他其后沽出}GEICO 『的持股』,用所赚{资}金买入另一只《较便宜的股票》。这却【是】错误的一步,因为GEICO(的价值在)此后20<年>进一步上涨了近100〖倍〗。「“巴菲特在”」1995<年>‘致股东的’一封信中【表『示』】:「“这教会我卖掉一家显”然很棒的‘公’{司}绝不明智。」 

〖然而〗,「“巴菲特在”」25<年>后再得{到}买入GEICO(「的机会」),这次他透过其控股‘公’{司}《巴郡》「“投”{资}」于GEICO的股票,{而这宗交易往后将成}为巴菲特历来最赚钱的「“投”{资}」。

GEICO‘几’乎破产

GEICO(的发展后来出现)意想不『{到}的转变』,这家具备竞争优势的‘公’{司}竟于1976<年>濒临破产。当时Davidson<已经退休>,〖而〗新上任的管理层大大低估了GEICO(因通胀而需承受的索偿)‘亏损’。‘公’{司}尝试透过推高增长〖解决〗{【问题】},〖包括放〗宽保费与盈余比(率),即与权益相关的保费金《额》,(并)冲出高质素车主这个小众{市场},《但结果却令》{【问题】}恶化。

GEICO的‘亏损’很快便进一步扩大,{到}1976<年>更濒临破产边缘。当时,(巴菲特)已取代Jerry Newman(加入)GEICO「董事会」,Jerry Newman【是】GEICO主要「“投”{资}」者Graham-Newman‘公’{司}的合伙人。

『巴菲特助』GEICO招揽了‘保险’界精英Jack Byrne出任行政总{〖<裁>〗},为‘公’{司}收拾残局。基于对Byrne的能力具信心,“加上深信”GEICO『的主』要竞争优势仍在,【巴菲特】抓紧其股价低迷(「的机会」),买入总值410『“万美元的”』GEICO『普通股』,「以及」1,940『“万美元的”』可转换优先股。

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